股权激励八种常用模式的效果对比-开元娱乐游戏app官网版
 
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股权激励八种常用模式的效果对比-开元娱乐游戏app官网版

最后更新:2020-02-17 18:45:48 文章来源:汉哲管理研究院 

股权激励的公众关注度越来越高,其应用也越来越广泛。在股权激励的实践中,随着企业管理的不断创新,股权激励的种类模式也不断创新,虽然有些只是操作细节上的变化,但在适用于不同企业方面发挥了重要的作用。

目前企业常用的八种股权激励模式有着各自不同的特点和适用范围,并没有绝对的优劣,需要的只是企业根据自身的内外部环境条件、所要激励的对象结合不同模式的机理来选择最优的方式而已。现将八种股权激励的外在激励效果(表2-4)和内在操作特征(表2-5)做比较。

表2-4 八种股权激励的激励效果比较表

            注:股票增值权、账面价值增值权等如果行权时支付的是等值的股票,面不是现金的话,则不存在现金流压力。

总的来说,业绩股票、股票期权、虚拟股票、股票增值权、账面价值增值权等期权类激励模式中,当股票贬值时激励对象可以放弃行权,避免承担股权贬值的风险;而限制性股票、期期股等激励模式,激励对象都必须购买股票,因此有承担相应损失的风险,约束性较强;而优先股作为一种优质的融资手段,购买者有因企业经营不善不能偿付的风险;当然,有的企业在设计业绩股票时会设置风险保证金,此日时业绩股票也有承担相应损失的风险。

业绩股票、股票期权、虚拟股票和股票增值权、账面增值权等期权类激励模式的机理是一种价格激励,“公司请客、市场买单”的特点能很好地激励管理人员的创新与冒险精神,但也有可能给公司带来风险;而限制性股票、期股等激励模式“收益共享,风险共担”的特点能引导管理人员努力工作,使企业稳健发展避免过度风险。

此外,最优模式的股权激励方案的成型,会受企业自身诸多特点的影响,如股权性质、发展阶段、推动主体、企业规模等。以企业发展阶段为例,初创期企业关注生存问题,员工人数少,需要用较强的激励手段来使大家同甘共苦,这时可面向技术骨干或全体员工实施业绩股票、股权权期权的方式;成熟期的企业发展稳定,员工人数较多,成长性缺乏,激励程度应侧重业绩要求,激励对象也应有限参与;衰退期企业,股权激励已不起太大作用了,企业需开拓新市场、回笼资金,这时可依对企业的贡献度进行激励方式的选择。

还有的国有企业因需注意国有资产流失的情况,此时在强调业绩目标基础上的国有资产保值增值就是方案设计的一个出发点;民营企业虽没有国有资产流失的顾虑,但有的家族创业型企业因不愿股权被稀释,可能更愿意选择虚拟股票之类的激励方法。

总体而言,无论是哪种激励模式,都有其适用性和局限性,应该结合实际情况,使用一种或多种激励模式结合的形式。且企业在长期发展过程中,经常会根据自身特点设置一些微创新的激励方式,如影子股票、亚式期权等,尽管名称无数,但一般是变形、组合后的轻微变化。同时,我们也注意到,现实的企业在股权激励的方案设计过程中,存在复合利用的诸多现象,因此我们认识这些种类的同时也应该要辨析其不同,以方便我们在选择过程中的灵活运用。

表2-5 八种股权激励操作特征比较

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